LME昨日收于2888，较上一交易日涨18或0.63%，沪铝夜盘高开高走收于2.14w上方，短期仍延续偏强震荡。基本面来看，实际消费边际仍有改善，铝锭周内整体仍有小去库库存表现较好，延续下去维持年底锭棒库存降至70w附近的预期。现货市场方面，铝价高位续涨但下游对铝价接受中枢提高，交投维持弱稳；铝棒加工费小幅下滑。成本端支撑仍存，其中国内部分产地煤价下跌、炭块价格续涨、部分地区氧化铝价格出现小幅上涨；海外欧洲天然气价和电价持稳于低位。综合来看，基本面表现偏强，预计铝价跟随宏观波动仍偏强震荡为主。

投资策略：缺乏跌价驱动，短期单边建议观望为主，往上看宏观；关注海外铝厂减产，关注明年Q2后的borrow机会；关注加拿大货物流出情况，关注内外反套的参与机会。

风险提示：需求刺激政策、废铝减量超预期的风险。