LME昨日收于2870，较上一交易日跌24或0.83%，沪铝重心震荡走强至2.13w附近，宏观方面降息如期落地或是主因，但12月降息不定使得伦铝尾盘小幅走弱。基本面来看支撑尚存，昨日主流三地铝锭转小去库。现货市场方面，铝价连续稳定，但月底及绝对价偏高下持货商出货积极性偏高，贸易商压价采购满足刚需尚有支撑，现货市场勉力坚挺；铝棒加工费维持弱稳。成本端支撑仍存，其中国内煤炭和氧化铝价格持稳、炭块价格续涨；海外欧洲天然气价持稳、电价小幅回落。综合来看，基本面支撑尚存，但宏观方面不确定性仍存，预计铝价跟随宏观波动。

投资策略：短期单边建议观望为主，往上看宏观；关注内外反套入场机会、海外关注减产情况关注明年二季度后的borrow机会。

风险提示：需求刺激政策、废铝减量超预期的风险。