周一夜间，沪铝报收20920元/吨，下跌0.05%，伦铝报收2766.5美元/吨，下跌0.63%。国内方面，10月20日至23日，党的二十届四中全会在北京召开。会议将审议《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，关注宏观情绪的变化。供需方面，旺季铝需求存在韧性，据SMM数据，周一铝锭库存去库持续，去库趋势的确立将增强铝价的利多驱动。整体而言，本周关注宏观情绪利多情绪与基本面可能形成的共振，铝价预计中期震荡偏强运行，操作上，建议以多头思路对待，前期多单可持有。

周一夜间，铝合金报收20375元/吨，下跌0.12%。铝价中期预计偏强运行，将带动铝合金价格跟涨。同时使得原料废铝价格在高位的支撑较强，叠加废铝整体供应依旧偏紧，原料价格预计易涨难跌，抬升铝合金成本支撑。据海关总署数据，2025年9月中国废铝进口约15.54万吨，环比9月下降9.97%左右，月度废铝进口量有所减少，废铝供应偏紧，价格易涨难跌。需求端存在汽车行业的支持。进出口数据来看，据海关总署数据，2025年9月未锻轧铝合金进口量 8.22万吨，同比减少13.2%，环比增加15.7%。2025年1-9月累计进口76.47万吨，同比减少14.1%。 2025年9月未锻轧铝合金出口量2.35万吨，同比增加2.1%，环比减少19.2%。2025年1-9月累计出口19.78万吨，同比增加9.6%。库存方面，据SMM数据，截至10月20日，佛山、宁波、无锡三地再生铝合金库存为49056吨，较10月17日增加32吨，近一周内再生铝合金锭社会库存多次出现去库，给予价格利多支撑。整体而言，铸造铝合金中期预计震荡偏强运行，以偏多思路对待。