隔夜氧化铝震荡偏弱，隔夜AO2601收于2792元/吨，跌幅0.85%，持仓减仓1867手至35.3万手。沪铝震荡偏弱，隔夜AL2510收于20920元/吨，跌幅0.05%。持仓减仓2478手至22.9万手。铝合金震荡偏弱，隔夜主力AD2511收于20375元/吨，跌幅0.12%，持仓减仓208手至12871手；现货方面，SMM氧化铝价格回落至2909元/吨。铝锭现货平水转至升水10元/吨。佛山A00报价回落至20820元/吨，对无锡A00报贴水110元/吨，铝棒加工费河南无锡临沂持稳，新疆广东上调10元/吨，包头南昌下调20-80元/吨；铝杆1A60系加工费持稳，6/8系加工费持稳，低碳铝杆下调38元/吨。氧化铝因亏损出现焙烧降负，阶段改善难以扭转过剩格局，叠加进口增量压力，氧化铝下方支撑乏力，逢高沽空为主、谨慎追跌。电解铝开启宏微共振模式，关税风波未定，美联储10月降息存在加码预期，国内政策托底，宏观综合驱动偏强。铝锭迎来去库，下游备货热情尚佳，铝价整体偏强运行，可择机逢低做多。废铝偏紧格局延续，叠加再生铝税收返还终止对供给形成制约，铝合金阶段相对电解铝更具韧性。

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