铝、铝合金

需求存在韧性 沪铝及铝合金中期或震荡偏强运行

周三夜间，沪铝报收20885元/吨，上涨0.05%，伦铝报收2744.5美元/吨，上涨0.18%。市场对于美联储未来继续降息的强预期持续为铜铝等工业金属价格的上涨提供利多的宏观环境支持。供需方面，旺季铝需求存在韧性，叠加铝锭铸锭量的下降，将逐渐推动库存的去库，从而给予铝价利多支撑，关注库存的动态变化。整体而言，宏观情绪主导下，铝价预计中期震荡偏强运行，现货市场的畏高情绪及短期内的累库压力将成为阻碍铝价上涨流畅性的因素。操作上，建议以多头思路对待，前期多单可持有。

周三夜间，铝合金报收20425元/吨，上涨0.12%。在铝价中期偏强运行的预期下，铝合金价格预计也将有所跟涨。原料方面，废铝整体供应依旧偏紧，且价格也将受到铝价偏强的影响，保持在高位，抬升铝合金成本支撑。供需方面，再生铝行业取消地方返税政策持续推行，加重企业观望心态，亦抑制了行业开工率的回升。需求端，四季度车企冲刺全年销量目标，且考虑到明年起将取消免征购置税的政策，四季度或出现一定购车需求透支情况，从而给予铝合金需求支撑。整体而言，铸造铝合金中期预计震荡偏强运行，以偏多思路对待。

氧化铝

基本面暂无利好 氧化铝预计震荡

周三夜间，氧化铝报收2780元/吨，下跌0.68%，主力合约增仓1.6万余手。矿端，据SMM消息，几内亚CBK公司罢工，运营全面停滞，关注事件后续对铝土矿供应的实质性影响。氧化铝基本面暂无利好出现，供应过剩下价格持续走低，但考虑到目前价格已经贴近行业平均成本线，未来部分高成本产区或面临亏损及减产压力，从而限制氧化铝价格的下方空间。整体而言，关注成本对于氧化铝价格的支撑，谨慎看待下方空间，警惕矿端突发事件造成的“过山车”行情。