五矿期货：10月9日铝早评-兰格钢铁网

五矿期货：10月9日铝早评

发表日期：2025/10/9　兰格钢铁兰格钢铁网

【行情资讯】

国庆假期间外围市场氛围偏强，铝价震荡上行，伦铝3M合约报2750美元/吨，较假期前上涨3.22%。行业层面，国庆假期间LME铝库存减少0.7至50.6万吨，Cash/3M小幅升水。根据SMM数据，9月国内电解铝产量同比增长1.1%，环比减少3.2%，国内电解铝运行产能保持稳定，铝水比例则进一步回升（环比增加1.2个百分点），10月份铝水比例有望延续反弹；9月海外电解铝产量同比增长2.9%，开工率环比小幅下滑，运行产能也较为稳定。

【策略观点】

宏观情绪对铝价仍有支撑，国内铝水比例提升和消费季节性回暖背景下铝锭累库压力不大，铝价重心有望上移。沪铝主力运行区间参考：20900-21400元/吨；伦铝3M运行区间参考：2730-2780美元/吨。

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