【个人观点】铝：震荡，节前观望；氧化铝：偏弱震荡，节前观望

铝：

1、电解铝运行产能高位微增，周五均价20830元/吨，较前一周同期降10元/吨，行业平均盈利丰厚，逾4500元/吨；

2、旺季持续，下游开工率增幅加大；

3、双节将至，备货增强，当周铝锭库存再度转降；高价一定程度抑制消费积极性，基本面偏强，对铝价有支撑，盘面震荡为主，节前观望。

氧化铝：

1、当周氧化铝现货价格普跌，周五山东氧化铝均价2855元/吨，较前一周同期下降55元/吨，行业平均利润继续收窄，运行产能再度增加，加之进口窗口打开，供应过剩有所加剧；

2、需求端电解铝运行产能相对平稳；氧化铝社库连续4个月上涨，仓单略回落；

3、基本面差，商品指数走弱带动期价再度下挫，高成本区域产能亏损，关注价格继续下行对于该区域产能的影响，若无实质性产能下降，盘面或仍弱势，节前观望。

【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅增加

【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议

中财期货 13718696579