短期围绕降息幅度博弈，盘面偏强震荡。电解铝主力10合约周二高位震荡，开盘价20995，收盘价20975，最高价21095，最低价20925，夜盘小幅高开在21000附近维持窄幅震荡。沪铝最新社库62.9万吨，较上周四累库1.1万吨，社库仍维持在60万吨以上，相对历史同期中等偏低，周末再次累库。现货铝锭报20940-20960元/吨，成交均价较周一无变化，维持在20950元/吨，现货对09合约报价，贴水维持在50元/吨无变化，下游对高价仍存抵触。国内仓单增加649吨，至75734吨，增量来自江苏。

综合来看，短期资本市场将在美联储9月降息幅度、今年降息次数和基本面现实之间博弈，近期美国经济数据偏弱且不及预期，加大市场对于美联储降息幅度的押注，助推有色金属价格。从基本面来看，沪铝产业当下处于淡季尾声，传统旺季临近，下游近期出现改善迹象，且社库拐点临近。短期盘面表现偏强，等待下周降息落地，关注国内下游需求旺季成色，建议产业端逢低积极拿货。