LME昨日收于2622，较上一交易日跌5.5或0.21%，沪铝夜盘震荡走强至2.08w以上，或主因国内相关利好政策刺激带来的宏观氛围转暖。基本面来看边际同样改善，铝棒端博弈旺季特征明显，昨日主流三地铝锭出现小去库，仍需关注持续性。但现货市场方面稍显偏弱，库存虽去化但绝对值偏高，现货流通充裕下持货商回归下调出货，下游接货不温不火，成交不佳；铝棒加工费小幅上涨。成本端小幅下滑，其中国内氧化铝和部分地区煤价延续跌势、炭块价格持稳；海外欧洲天然气价持稳、电价再度跌至低位。综合来看，基本面边际改善叠加宏观氛围偏暖铝价预期仍偏强震荡，但当前仍看不到明显的缺口、成本端偏弱也进一步限制向上的空间，单边关注21000-21300附近的压力。

投资策略：关注2.1w附近的压力，建议逢高参与卖保为主，但从驱动的角度看仍需等确认国内消费。

风险提示：需求刺激政策、废铝减量超预期的风险。