【个人观点】铝：高位震荡。氧化铝：震荡偏弱，不宜太过看空

【宏观新闻】

特朗普称愿意对中印大幅加征关税。

财政部部长蓝佛安：持续发力、适时加力实施更加积极有为的宏观政策。

统计局：8月CPI同比下降0.4%，环比持平；8月PPI同比下降2.9%，环比由降转平。

国家发改委郑栅洁：统筹推动物价水平合理回升、社会就业大局稳定与经济增长。推进重点行业产能治理，实施好化解重点产业结构性矛盾促进提质升级的政策措施，综合整治无序非理性竞争。

美国8月PPI年率录得2.6%，为6月以来新低。交易员加大了对美联储降息的押注。

【市场动态】

铝：

期货端，9月10日，沪铝2510平开微涨，报收于20790（+40）元/吨，较前一交易日涨0.19%，铝加权成交量17.8万手（-1501手），持仓量54.2万手（+7282）。

现货端，9月10 日，佛山均价20710（-20）元/吨，成交一般；华东均价20760（-10）元/吨，刚需采购；中原均价20650（-10）元/吨，刚需采购。铝棒加工费整理，成交有限。

库存：上海有色数据，9月8日铝锭社库63.1万吨，较9月4日增0.5万吨；铝棒库存13.45万吨，较9月4日降0.55万吨；总库存76.55万吨，降0.05万吨。

观点逻辑：电解铝运行产能高位运行，行业平均盈利丰厚；传统旺季到来，下游细分行业开工率继续回升；国内外铝锭库存小幅上涨；美元弱势，美联储9月降息概率高，对铝价有一定支撑，关注库存拐点，短期盘面震荡为主。

氧化铝：

期货端，9月10日，氧化铝2601低开下探微涨，报收于2933（+4）元/吨，较前一交易日涨0.14%，成交量23.2万手（+4637手），持仓量27.6万手（-4976）。

现货端，9月10日，氧化铝现货价格普跌，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3020元/吨、3085元/吨、3040元/吨、3230元/吨、3225元/吨、3300元/吨，分别下跌10元/吨、10元/吨、10元/吨、10元/吨、20元/吨、30元/吨。

观点逻辑：当日氧化铝现货价格普跌，行业平均利润尚可，运行产能处于高位；需求端电解铝运行产能相对平稳；上周氧化铝累库幅度加大，当日仓单增加约7800吨；较弱基本面主导行情，盘面偏弱震荡，关注成本端支撑。

【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺，宏观环境重大变化

【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议

中财期货 13718696579