铝：美元指数反弹，隔夜外盘金属权限下跌，LME三月期铝价跌0.92%至2590美元/吨。国内夜盘冲高回落，沪铝主力合约轻微收高于20625元/吨。早间现货市场交投有所改善，铝价回落刺激下游补货，贸易商接货积极性尚可，持货商挺价出货，成交量总体增加。华东市场主流成交价格在20620元/吨上下，较期货贴水10元/吨。华南市场活跃度也有所提升，持货商提价仍能获得认可，下游及贸易商接货积极性高。广东主流成交价格在20570元/吨上下。当前消费有一度韧性，不过暂未表现出明显回暖势头，下游及终端厂商对价格敏感度高。供应依旧变化不大，国内产量稳中略增，后期运行产能继续小幅爬升，产量也将延续轻微增长趋势。消费有旺季预期，不过实际表现仍待观察。政策及旺季预期给予铝价下方支撑，累库也逐步放缓。操作上建议回调偏多对待。

氧化铝：氧化铝期货夜盘重回跌势，主力合约收低于2959元/吨。早间现货市场小批量成交为主，贸易商出货积极性高，下游电解铝厂少量采购，氧化铝厂库存压力较小，挺价惜售。成交价格继续小幅下调。近期氧化铝产量受检修、局部地区工厂焙烧暂停影响而明显下降，不过焙烧暂停影响的产量后期能快速补上，总体产量仍处于高位。下游电解铝运行产能爬升继续带来消费小幅增长，但总体供应过剩态势不改，库存继续攀升。后期氧化铝新产能投产将是的过剩加剧，价格承压趋增。操作上建议反弹做空。