国内商品氛围转弱，原油价格下跌，铝价震荡下滑，昨日伦铝收跌0.29%至2614美元/吨，沪铝主力合约收至20725元/吨。昨日沪铝加权合约持仓量微增至55.7万手，期货仓单增加0.1至至6.0万吨。根据SMM统计，国内三地铝锭库存录得47.3万吨，环比减少0.2万吨，佛山、无锡两地铝棒库存录得9.7万吨，环比减少0.15万吨，昨日铝棒加工费下滑，下游采买积极性不佳。现货方面，昨日华东现货贴水期货30元/吨，环比下调10元/吨，下游按需采买。外盘方面，昨日LME铝库存48.0万吨，环比持平，注销仓单比例维持低位，Cash/3M维持升水。展望后市，美联储主席释放鸽派信号，市场对9月降息预期增强，不过贸易局势仍较反复，国内风险偏好弱化。产业上看国内电解铝库存维持相对偏低，当前需求端旺季特征尚不明显但需求边际有所改善，价格支撑仍强，建议关注库存变化。短期铝价或偏震荡。今日国内主力合约运行区间参考：20600-20850元/吨；伦铝3M运行区间参考：2590-2630美元/吨。