LME昨日收于2619，较上一交易日涨12或0.46%，沪铝夜盘在2.07w附近维持震荡。基本面来看，周内铝价大涨下游需求受抑制，铝锭周度整体延续累库，往后看，短期实际消费虽仍未见明显改善，但铝棒端出现提产迹象，9月仍有望去库5w以内。现货市场方面，月底持货商仍出货较多但弱基差下节奏并不急迫，接货商也逐渐增加入市采购，粤市需求尚有支撑；铝棒加工费小幅下跌仍处亏损。成本端整体小幅下跌，其中国内煤和氧化铝续跌、炭块价格持稳；海外欧洲天然气基本持稳，电价跌至低位。短期实际消费仍偏弱、成本未见向上驱动预计铝价上方仍承压，但旺季预期仍存预计铝价也难深跌，短期铝价核心区间预期在【2.04w，2.11w】。

投资策略：关注2.04-2.05w附近的支撑，前期空头可考虑择机离场。

风险提示：需求刺激政策、废铝减量超预期的风险。