铝:多空兼备，铝价延续震荡

周四沪铝主力收20750元/吨，跌0.48%。LME收2607美元/吨，涨0.12%。现货SMM均价20730元/吨，跌110元/吨，贴水20元/吨。南储现货均价20670元/吨，跌120元/吨，贴水75元/吨。据SMM，8月28日，电解铝锭库存62万吨，环比增加0.4万吨；国内主流消费地铝棒库存13.4万吨，环比增加0.1万吨。宏观消息：美国二季度实际GDP年化修正值环比增3.3%，增幅高于预期值3.1%和初值3%。二季度核心个人消费支出（PCE）物价指数年化修正值环比增2.5%，与初值一致，但低于预期值2.6%。美国上周初请失业金人数22.9万人，预期23万人，前值从23.5万人修正为23.4万人。8月欧元区经济景气指数降至95.2，低于7月的95.7，也打破了市场此前对轻微回升的预期。

纽约联邦储备银行主席威廉姆斯暗示可能降息，市场对9月降息可能性超87%，，同时美联储独立性担忧并行，隔夜美指走软。基本面下游在价格小幅回落之际补库稍有增加，但仍未进入大面积补货周期，现货成交仍保持贴水状态。铝锭社会库存继续累库，不过累库速度放缓，铝价预计延续震荡。

氧化铝：供需预期宽松，氧化铝承压震荡

周四氧化铝期货主力合约收3063元/吨，跌0.1%。现货氧化铝全国均价3229元/吨，跌8元/吨，升水187元/吨。澳洲氧化铝F0B价格362美元/吨，跌4美元/吨，理论进口窗口关闭。上期所仓单库存8.9万吨，增加1808吨，厂库0吨，持平。

氧化铝开工产能近期保持稳定，供应仍处较宽松格局，仓单库存继续上行。海外氧化铝价格同步回落，当前进出口窗口都未能打开，短时进出口格局或难有改变，氧化铝延续偏弱震荡格局。