周四沪铝主力收20590元/吨，涨0.49%。伦铝收2592美元/吨，跌0.04%。现货SMM均价20680元/吨，涨160元/吨，升水20元/吨。南储现货均价20630元/吨，涨150元/吨，贴水25元/吨。据SMM，8月21日，电解铝锭库存59.6万吨，环比减少1.1万吨；国内主流消费地铝棒库存12.45万吨，环比减少0.7万吨。宏观消息：美国8月标普全球制造业PMI初值录得53.3，为2022年5月以来最高水平，远超预期的49.5。服务业PMI小幅回落至5.4，但制造业大幅回升推动综合PMI升至9个月新高的55.4。美国上周初请失业金人数增加1.1万人至23.5万人，创6月以来新高，高于市场预期的22.5万人。欧元区8月PMI初值从前值49.8回升至50.5，为2022年6月以来首次突破荣枯线上方，高于预期的49.5。

宏观面欧美制造业PMI表现较好，海外需求预期改善，同时本周美国首申人数强化美国劳动力市场下行风险，美联储降息预期摇摆。基本面周内铝锭社会库库存回落，印证了铝价回落及淡旺季切换下游逢低补库意愿的上升，连续累库趋势被打破，不过后续去库的持续性还有待考验，预计去库仍会有一定反复，预计铝价在当前区间做震荡。