国内黑色系商品先抑后扬，铝锭库存减少，铝价下探回升，昨日伦铝收涨0.37%至2577美元/吨，沪铝主力合约收至20565元/吨。昨日沪铝加权合约持仓量减少1.6至56.3万手，期货仓单减少0.3至6.3万吨。根据SMM统计，国内三地铝锭库存44.2万吨，环比减少0.5万吨，佛山、无锡两地铝棒库存8.6万吨，环比微降，昨日铝棒加工费反弹，市场成交氛围仍偏平淡。现货方面，昨日华东现货平水于期货，环比上调20元/吨，市场消费情绪维持偏弱。外盘方面，昨日LME铝库存48.0万吨，环比持平，注销仓单比例维持低位，Cash/3M小幅贴水。展望后市，美俄领导人会谈相对顺利，美国加大对铝和钢铁衍生品征税范围，情绪面稍显承压。产业上看国内铝锭库存维持相对低位，叠加铝材出口数据偏强，铝价仍有支撑，而压力来自下游消费偏淡和贸易局势反复，短期铝价或转震荡。今日国内主力合约运行区间参考：20480-20680元/吨；伦铝3M运行区间参考：2540-2600美元/吨。