中国7月M2/M1货币增速表现乐观，贷款余额和社融规模略低于预期，货币政策较为宽松，但经济情况还有进一步好转的空间。晚间交易所调整焦煤限仓和手续费，提示菜粕菜油风险，市场乐观情绪降温，夜盘商品普遍走弱，反内卷品种昨日大跌后，夜盘震荡，山东部分生产线检修影响，烧碱大涨，焦煤，焦炭，钢材小幅下跌。美国通胀数据和美联储换届消息影响下，市场基本确定9月降息，美欧领导人会谈顺利进行，美元再度大跌人民币小幅下跌，欧元大涨，欧股大涨，美股传统蓝筹股大涨，指数小幅上涨。有色金属夜盘全线回落，铅跌幅较大，白银，黄金震荡。需求前景悲观，原油，能源大跌，化工品全线下跌，瓶片，对二甲苯跌幅较大。

隔夜伦铜下跌，收于9777美元。沪铜夜盘小幅下跌，收于79110。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎，技术形态小幅偏强。近期伦铜，美铜库存上升，国内铜库存小幅上升，现货需求不足。国际铜较沪铜升水下降至250点，外盘比价小幅强于内盘。基本面不佳，市场情绪好转，9.3阅兵前存在较强维稳预期，短线震荡。

隔夜原油大跌，伦铝下跌，收于2608美元。氧化铝昨日大跌，沪铝夜盘大跌，收于20655，技术形态小幅偏强。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。国内淡季，铝现货需求一般。7月铝出口约54万吨，有所回升，中国7月铝产量同比增长1%。俄乌冲突可能逐步结束，铝价可能出现一定波动，国内维稳预期较强，短线震荡。反内卷炒作带动氧化铝大幅波动，但产业链决定基本面好转空间有限，高位建议谨慎，炒作结束后市场可能面临较高的回落风险。铝合金成交不足，可能继续随铝价同步运行。

张天骜 13776697362