兴业期货：基本面驱动平缓，价格延续震荡
发表日期：2025/8/12 兰格钢铁 兰格钢铁网
昨日氧化铝价格继续窄幅震荡，沪铝早盘略有走高，夜盘低开后横盘运行。宏观方面，通胀表现一般，地产预期有所好转，反内卷预期延续。海外贸易关系仍在反复，不确定性仍未消退。美联储降息预期偏强，但通胀影响维持，美元指数小幅上行至98.5附近。氧化铝方面，过剩预期较为明确，未来待投产产能仍偏多。但反内卷政策预期以及铝土矿季节性扰动尚未消退。沪铝方面，库存仍在持续累积，但从季节性表现来看，累库压力或将逐步减弱。关注旺季需求改善情况。产能约束仍未转变，供给增量受限。综合来看，氧化铝供需面仍偏空，但估值偏低，且情绪扰动反复，价格或在低位震荡运行。沪铝短期驱动有限，而下方支撑较为明确，中期多头格局未变。
（以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎）
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