中国7月经济数据不及预期，美国公布对等关税全部税率，市场情绪偏弱，周五商品市场普遍下跌。晚间美国非农就业数据不及预期，且大幅下修前两月数据，美国经济衰退风险和降息预期同步上升。夜间美元暴跌人民币大涨，恐慌指数大涨，美股大跌，黄金白银大涨。反内卷行情大幅降温，周五相关品种大跌，夜盘焦煤，焦炭，玻璃继续小幅下跌，烧碱大跌，钢材大跌，铁矿小幅反弹。有色金属铜铝锌小幅下跌，铅锡镍小幅上涨。市场担忧欧佩克+周末会议宣布增产，原油，能源，沥青大跌，化工全线下跌。马拉西亚和美国达成贸易协议，棕榈油大跌，其他农产品震荡。避险情绪上升，股指国债震荡。今日美原油明显低开，美铜小幅高开。

周五伦铜小幅上涨，收于9633美元。沪铜夜盘小幅下跌，收于78170。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎，技术形态偏弱。美国铜关税出乎预料，伦铜库存明显回升，美铜库存高位。国内铜现货需求不足，国际铜较沪铜升水小幅上升至162点，外盘比价小幅强于内盘，市场情绪偏弱。基本面严峻，后市下行风险较高。

周五原油大跌，伦铝小幅上涨，收于2571美元。氧化铝夜盘震荡，沪铝夜盘小幅下跌，收于20480，技术形态偏弱。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。国内淡季，铝现货需求一般。6月铝出口约49万吨，同比下降近20%，中国6月铝产量同比增长1.6%。俄乌冲突可能在8月8日结束，届时铝价可能出现较大波动。反内卷炒作带动氧化铝大幅波动，但产业链决定基本面好转空间有限，高位建议谨慎，炒作结束后市场可能面临较高的回落风险。铝合金成交不足，可能继续随铝价同步运行。

张天骜 13776697362