LME上一交易日收于2608，日涨2或0.08%，或主因美国经济数据超预期带来的降息预期降低，沪铝夜盘开盘同样下跌，后整体在2.06w附近窄幅波动。基本面来看，实际消费仍偏弱，铝锭延续累库。现货市场方面，基差偏弱支撑持货商挺价缓出，但累库压力始终有所压制，好在下游跟随贸易商追涨进行部分补货，现货弱稳调整；铝棒加工费持稳整体好于前期水平。成本端看小幅上涨，其中国内煤价继续小幅上涨、氧化铝价格主稳个涨、炭块价格持稳；海外欧洲天然气价和电价窄幅波动。综合来看，基本面支撑较前期减弱叠加宏观情绪转差，预计铝价偏弱调整，短期关注2.03w附近的支撑。

投资策略：向上压力较大，阶段性需求弱势，关注价格回落压力和ADC与AL的价差收窄机会

风险提示：宏观风险、煤炭价格大涨超预期、需求刺激政策、废铝减量超预期的风险。