【个人观点】铝：关注21000元/吨附近压力。氧化铝：关注3100元/吨附近支撑。

【宏观动态】

李成钢：中美将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期。中美双方经贸团队将继续保持密切沟通，就经贸议题及时交流。

IMF将今年世界经济增长预期上调至3%，将美国增长预测上调至1.9%，将中国增长预测上调至4.8%。

【市场动态】

铝：

期货端，7月29日，沪铝2509高开微跌，报收于20605（-10）元/吨，较前一交易日跌0.05%，铝加权成交量22.6万手（-10.7万手），持仓量61.5万手（-12072）。

现货端，7月29日，佛山均价20590（-50）元/吨，成交偏弱；华东均价20600（-40）元/吨，逢低补货；中原均价20430（-60）元/吨，按需备货。铝棒加工费小幅上行，成交乏力。

库存：上海有色数据，7月28日铝锭社库53.3万吨，较7月24日增2.3万吨；铝棒库存14.75万吨，较7月24日增0.2万吨；总库存68.05万吨，增2.5万吨。7月29日，LME库存456100吨，较前一日增1825吨。

观点逻辑：电解铝产能高位微增，行业平均盈利丰厚；下游细分领域开工率弱稳；当周铝锭社会库存小幅上升，海外库存持续增加；低库存对铝价有一定支撑，而淡季持续，高价抑制需求，短期商品情绪释放，压制其上行空间。关注本周中央政治局会议召开、美联储议息会议举行、中美关税出结果等诸多事件对于市场的影响，关注21000元/吨附近压力。

氧化铝：

期货端，7月29日，氧化铝2509高开收涨，报收于3307（+64）元/吨，较前一交易日涨1.97%，成交量47.2万手（-53.1手），持仓量15.8万手（-12186）。

现货端，7月29日，氧化铝现货价格普涨，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3205元/吨、3215元/吨、3240元/吨、3325元/吨、3310元/吨、3520元/吨，分别涨5元/吨、5元/吨、10元/吨、5元/吨、5元/吨、80元/吨。

观点逻辑：当日氧化铝现货价格小幅普涨；行业平均利润尚可，运行产能继续上升；需求端电解铝运行产能相对平稳；当日氧化铝仓单库存继续大幅下降，处于低位，社会库存轻度累库，整体现货尚未明显过剩；短期情绪释放导致盘面剧烈波动，继续深跌幅度受限，关注本周重要会议政策导向及国外事件影响。盘面宽幅震荡，关注3100元/吨附近支撑。

【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺，宏观环境重大变化

【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议

中财期货 13718696579