周四夜间，沪铝报收20755元/吨，上涨0.1%。伦铝报收2646美元/吨，上涨0.27%。宏观面“反内卷”政策给铝市带来的系统性利多影响有所消化，沪铝在21000元/吨关口遇阻。另一方面，电解铝原料煤炭受到更实质性的政策影响，强势上涨，氧化铝价格亦偏强运行，将共同抬升电解铝的生产成本，抬升铝价底部支撑。而消费淡季对于铝价的拖累也不容忽视，下游铝加工企业开工率持续下滑，光伏用铝需求缺口将逐渐显现，电解铝供强需弱局面持续。整体而言，目前沪铝在21000元/吨关口遇到一定阻力，关注国内外政策面以及市场情绪的变化，以震荡思路对待。

周四夜间，铝合金报收20135元/吨，上涨0.02%。铝合金价格依然跟随铝价走势，站上20000元/吨一线后呈现震荡。据海关总署数据，2025年6月未锻轧铝合金进口量7.74万吨，同比减少12.3%，环比减少20.2%。2025年6月未锻轧铝合金出口量2.58万吨，同比增加23.8%，环比增加6.6%。原料方面，回收活动淡季，废铝供应偏紧，铝合金生产原料价格居高不下，成本支撑稳固，亏损压力加大，铝合金产能开工率偏低，产量的边际减少后续也将成为价格的支撑。但需求端，汽车行业“反内卷”影响下叠加当下的消费淡季，需求走弱的预期对铝合金价格形成压制。整体而言，铝合金价格或将继续跟随铝价震荡运行，但需求偏弱将限制铝合金价格的上方空间。