【个人观点】铝：观望。氧化铝：观望。

【宏观动态】

价格法修正草案公开征求意见：规范市场价格秩序、治理“内卷式”竞争。

国务院国资委：调整存量结构，带头抵制“内卷式”竞争，加强重组整合推动国有资本优化配置。

【市场动态】

铝：

期货端，7月24日，沪铝2509低开微跌，报收于20760（-30）元/吨，较前一交易日跌0.14%，铝加权成交量24.8万手（-8298手），持仓量66.6万手（-25607）。

现货端，7月24日，佛山均价20700（-100）元/吨，刚需补货；华东均价20730（-100）元/吨，成交有限 ；中原均价20530（-100）元/吨，观望情绪较浓。铝棒加工费小幅上行，成交乏力。

库存：上海有色数据，7月24日铝锭社库51万吨，较7月21日增1.2万吨；铝棒库存14.55万吨，较7月21日降0.55万吨；总库存65.55万吨，增0.65万吨。7月24日，LME库存448100吨，较前一日增3300吨。

观点逻辑：电解铝产能高位微增，行业平均盈利丰厚；下游细分领域开工率有所回升；当日铝锭社会库存微升，海外库存持续上升；涉及有色的重点行业稳增长工作方案将出台，商品情绪积极，低库存对铝价有一定支撑，而淡季持续，高价抑制需求，压制其上行空间。建议观望。

氧化铝：

期货端，7月24日，氧化铝2509高开宽幅震荡，最高至3488元/吨，最低3324元/吨，报收于3427（+72）元/吨，较前一交易日涨2.15%，成交量78.7万手（-15.3万手），持仓量18.9万手（-4907）。

现货端，7月24日，氧化铝现货价格普涨，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3195元/吨、3205元/吨、3225元/吨、3315元/吨、3300元/吨、3490元/吨，分别涨10元/吨、10元/吨、10元/吨、10元/吨、10元/吨、0元/吨。

观点逻辑：当日氧化铝价格普涨，行业平均利润尚可，运行产能小幅上升；需求端电解铝运行产能相对平稳；氧化铝仓单库存低位，社会库存小幅累库，整体尚未明显过剩；涉及有色的重点行业稳增长工作方案将出台，商品市场情绪积极，期价大幅波动。建议短期观望。

【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺，宏观环境重大变化

【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议

中财期货 13718696579