黑色系商品走势分化，中美即将开启新一轮贸易磋商，铝价震荡回调，昨日伦铝收跌0.49%至2639美元/吨，沪铝主力合约收至20750元/吨。昨日沪铝加权合约持仓量69.1万手，环比减少0.3万手，期货仓单减少0.3至5.8万吨。根据SMM统计，国内三地铝锭库存35.4万吨，环比增加0.5万吨，佛山、无锡两地铝棒库存8.3万吨，环比减少0.05万吨，昨日铝棒加工费回升，市场接货氛围维持偏弱。现货方面，昨日华东现货升水期货40元/吨，环比下调30元/吨，市场买盘仍较谨慎。外盘方面，昨日LME铝库存44.5万吨，环比增加0.6万吨，注销仓单比例维持低位，Cash/3M小幅升水。展望后市，国内即将发布钢铁、有色等重点行业稳增长工作方案，不过市场已有交易，海外进行一定的美联储降息交易，情绪面偏积极。产业上看国内铝锭库存维持相对低位，不过下游处于淡季和出口需求减弱的背景下，铝锭库存预计还将累积，因此尽管铝价在低库存和情绪推动下可能冲高，但预计跟随为主。今日国内主力合约运行区间参考：20600-20900元/吨；伦铝3M运行区间参考：2620-2680美元/吨。