兴业期货：产能过剩格局未变氧化铝继续承压-兰格钢铁网

兴业期货：产能过剩格局未变，氧化铝继续承压

发表日期：2025/7/17　兰格钢铁兰格钢铁网

昨日氧化铝价格继续走弱，主力合约跌破3100下方。沪铝延续震荡走势。宏观方面，国内经济增长基本符合预期，关注政策加码力度，中美贸易谈判较为积极，美国与其他国家谈判仍在进行。美联储政策独立性担忧有所抬升，美元指数盘中波动加大。氧化铝方面，虽然供给端仍存扰动因素，但产能过剩结构仍未有变化，叠加当前库存偏高，需求难有增量。沪铝方面，虽然受高利润影响，开工率仍在小幅抬升，但在产能约束下，产量增长空间有限。需求端仍受淡季影响表现一般。综合来看，氧化铝过剩格局未变，上方压力仍存，但成本线附近存在一定支撑。沪铝短期暂无新增利多，关注库存及需求预期的变化，中期供给端支撑仍较为明确。

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