氧化铝震荡偏弱，隔夜AO2509收于3144元/吨，跌幅0.54%，持仓增仓10384手至24.3万手。沪铝隔夜AL2508收于20390元/吨，涨跌幅持稳。持仓减仓2540手至20.3万手。铝合金震荡偏强，隔夜主力AD2511收于19795元/吨，涨幅0.1%，持仓增仓188至8496手；现货方面，SMM氧化铝价格回升至3150元/吨。铝锭现货贴水转至升水50元/吨。佛山A00报价回落至20500元/吨，无锡A00报贴水20元/吨，铝棒加工费多地持稳，铝杆1A60系加工费持稳，6/8系加工费持稳，低碳铝杆上调39元/吨。几内亚推行铝土矿指数，引发成本扩张担忧；国内反内卷热度不断推高，叠加仓单偏少挤仓逻辑支撑，短期近月延续偏强，关注区间上沿压力。美新关税即将落地，引发全球流动性紧缩预期。铝锭铸锭量提升，到货量有限导致累库暂不顺畅，叠加当前低水位库存和氧化铝带动，难有大幅向下空间，两万区间高抛低吸为主。铝合金淡季效应更为浓厚，淡季驱动不足。

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