兴业期货：现货库存偏高氧化铝过剩格局未变-兰格钢铁网

兴业期货：现货库存偏高，氧化铝过剩格局未变

发表日期：2025/7/1　兰格钢铁兰格钢铁网

昨日氧化铝价格早盘震荡运行，夜盘出现回落。沪铝继续维持高位震荡。宏观方面，国内PMI数据表现尚可，关注美国与各国间关税谈判进展。氧化铝方面，虽然市场对未来矿石供给紧张担忧仍存，但进口矿价格平稳，且库存偏高，短期扰动有限。氧化铝现货库存向上，但受基差影响仓单持续向下。基差在持续收敛。沪铝方面，产能约束下供给难有增量，海外地缘事件扰动减弱，而需求仍有不确定性，库存出现累积，但仍维持在偏低水平，压力有限。综合来看，氧化铝过剩格局未变，向下驱动较为明确，但估值偏低，可逢高试空。沪铝供需面多空交织，低库存及供给端约束对价格仍有支撑。

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