LME上一交易日收于2585，日涨18.5或0.72%，LME库存持续去化下再显挤仓迹象，沪铝夜盘跟随上涨近月一度上冲至2.08w以上。基本面来看，实际消费仍在走弱，铝锭周内略有去库，去库幅度明显放缓，铝价冲高或再度对下游消费有所压制，关注6月底7月初累库拐点。现货市场方面，临近半年度结算持货商出货变现为主，库存虽去化但市场流通仍偏多，下游部分追涨采购，现货整体继续小幅走弱；铝棒加工费再度转弱，叠加下游消费走弱，铝棒或存减产压力。成本端看基本持稳，其中国内煤炭价格小幅上涨、炭块价格暂稳、氧化铝现货价格继续走弱；海外欧洲天然气价下跌，但电价续涨至阶段内高位。

投资策略：前期单边空头底仓持有；内外仍关注正套机会。

风险提示：宏观风险、需求刺激政策、废铝减量超预期的风险。