等待周四社库数据验证。电解铝主力08合约周二高位小幅回落，开盘价20415，最高触碰20450，收盘价20315，夜盘小幅低开后维持窄幅震荡。沪铝最新社库46.2万吨，较上周四累库1.2万吨，铝棒较上周四累库1万吨，铝锭社库处于50万吨以下，历史同期低位。现货铝锭报20530-20550元/吨，成交均价较周一下跌110元/吨至20540元/吨，现货对07合约报价升水较周一收敛10元/吨至150元/吨，仍处在历史高位，现货铝锭价格表现依然偏强，但升水有收敛之势。

综合来看，夜盘美联储鲍威尔讲话整体中性偏鹰，说明了提前降息的必要条件，也给出了短期继续观望等待经济数据验证的观点。产业方面，国内需求逐步进入淡季，下游加工业企业开工率趋降，订单量减少；铝锭社库仍处于历史低点，周末出现累库，需要等待周四社库数据继续验证拐点，铝棒周末延续累库，预计拐点时间早于铝锭。简言之，盘面延续高位震荡，但持仓量未减反增，多空激烈博弈还将继续；铝棒拐点大概率已现，铝锭周末累库，需要等待周四社库数据验证周中库存变化情况，再来确认拐点，总之社库拐点时间上越来越近，关注淡季高位套保机会。