兴业期货：库存维持低位，沪铝远月表现强势
发表日期：2025/6/20 兰格钢铁 兰格钢铁网
昨日氧化铝价格小幅走弱，夜盘收于2900下方，沪铝主力略有回落，但远月表现偏强。宏观方面，国内增量信息较为有限，海外地缘政治扰动延续，对需求端存在一定拖累，但能源价格抬升对成本及通胀压力短期内或更为明显。氧化铝方面，几内亚矿石事件暂时未有进展，受雨季及政策影响发运数据略有回落，目前矿石库存仍充裕，关注后续发运。国内氧化铝产量仍在抬升，供给压力未消退。沪铝国内产能约束明确，海外地缘事件加剧全球供给担忧，虽然需求仍有不确定性，但当前库存处较低水平，市场对供应偏紧预期有所强化。综合来看，氧化铝过剩压力仍存，但当前估值偏低，叠加铝土矿供给扰动，进一步向下驱动或放缓。沪铝供需面多空交织，低库存为价格形成支撑。
（以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。）
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