LME上一交易日收于2483，日跌31.5或1.28%，沪铝夜盘整体在2-2.01w区间波动。基本面来看，铝锭去库仍偏强，关注前期移货的到货情况以及下旬实际消费走弱幅度，库存维持低位下挤仓风险仍存；但远期实际消费预计仍走弱，铝锭预期维持去库节奏但幅度或收窄。现货市场方面，华南现货仍显承压，去库支撑持货商挺价但下游采购力度稍弱；华东去库及刚需支撑下现货稳中向好；铝棒加工费走强。成本端看整体上涨略显乏力，其中国内能源端煤价维持弱稳、炭块和氧化铝现货价格基本持稳；海外欧洲天然气价小幅下滑煤价基本持稳、电价低位小幅上涨。

投资策略：单边建议观望为主。单边空头关注2.03-2.05w附近的压力；内外仍关注正套机会。

风险提示：宏观风险、需求刺激政策、废铝减量超预期的风险。