金瑞期货：4月25日铝早评
发表日期：2025/4/25 兰格钢铁 兰格钢铁网
LME上一交易日收于2459.5，日涨16.5或0.68%，受降息预期升温刺激夜盘沪铝近月再度冲破2w。基本面来看，需求端或见顶，5月需求存走弱预期下锭棒库存预期延续去化但幅度或放缓，库存整体或去化10w附近。现货市场方面，铝价上涨叠加到货仍偏多，持货商仍以积极出货为主，下游追涨采购力度有限，现货升贴水走弱；铝棒加工费周度环比走弱但整体仍偏强，短期减产压力较前期预期缓解。成本端看，国内能源端煤炭阴跌、炭块价格持稳于高位、氧化铝北方现货价格小涨；海外欧洲天然气价和电价小幅下滑。
投资策略：前期多头可考虑离场，2w以上不建议多头保值继续；关注2.03-2.05w附近的压力，空头可考虑陆续介入。
风险提示：宏观风险、国内需求转弱风险、废铝减量超预期的风险。
信息监督：马力 010-63967913 13811615299
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