铝逻辑与观点：特朗普对等关税出现暂停的消息，市场情绪波动较大；沪铝back结构、现货升水，短期去库较强，支撑较好，但整体关税落地，需求旺季中后期，预期转弱，可适当逢高做空。

铝昨日波动原因：特朗普关税冲击暂停，市场情绪稍缓，但价格修复不多，因摩擦仍未降温。

铝未来看法：特朗普关税落地反反复复，但与中国矛盾更为激烈，短期情绪冲击较大；考虑沪铝需求强现实、弱预期状况，价格支撑偏强，趋势向弱。

氧化铝逻辑与观点：供应过剩、现货领跌，但价格跌破高成本现金成本线，产能调整压力上升，底部持仓较大，多空博弈激烈，预计产能调整幅度有限，加上特朗普关税引发商品市场衰退风险，建议短线逢高做空。

氧化铝昨日波动原因：氧化铝西北招标价格再度大幅下探，价格领跌。

氧化铝未来看法：尽管盘面进入深度亏损，但产能调整过慢，过剩仍是主要矛盾，若现货止跌，预计盘面下跌压力缓和。