节前，氧化铝报收2854元/吨，下跌1.25% 。近期虽有减产、检修消息传出，但影响规模及时间上的阶段性都较为有限，需求侧较为稳定，且在海外氧化铝价格下跌的情况下，氧化铝出口窗口关闭，出口需求也有所下降，氧化铝新投产释放带来的供应过剩预期持续对氧化铝盘面价格形成压制。整体而言，氧化铝期价已跌破行业平均成本线或将获得一定支撑，另一方面，受美国关税政策影响，有色板块整体偏空，氧化铝或受到情绪波及。预计氧化铝震荡偏弱运行，关注成本动态变化及产能运行情况，暂时观望。

周五夜间，伦铝报收2387.5美元/吨，下跌2.89%，沪铝报收20420元/吨，下跌0.07%。宏观方面，北京时间4月3日凌晨，美国宣布征收“对等关税”，市场全面转向滞涨及经济衰退的预期交易，假期期间外盘有色板块暴跌，节后首个交易日，沪铝预计将有跟跌。基本面而言，当前电解铝供需基本面较为稳健，旺季预期及库存持续去化对价格形成较强支撑，但氧化铝价格持续下降继续带动电解铝成本下移，较高的利润水平对价格形成压制。