周一夜间，氧化铝报收2950元/吨，下跌0.97% ，主力合约减仓4000余手。近期虽有减产、检修消息传出，但影响规模及时间上的阶段性都较为有限，难以改变新投产释放带来的供应过剩预期。另外，海外氧化铝成交价格亦不断下跌，目前氧化铝出口窗口已经关闭，未来出口需求将有所下降。整体而言，目前氧化铝期价已跌破行业平均完全成本，预计弱势震荡寻找新的支撑，暂时观望。

周一夜间，伦铝报收2538.5美元/吨，下跌0.45%，沪铝报收20425元/吨，下跌0.54%。关税政策不确定性引发多重担忧，宏观情绪偏空，金属价格受到抑制。基本面而言，当前电解铝供需基本面较为稳健，旺季预期及库存持续去化对价格形成较强支撑，但较高的利润水平对价格形成压制。预计沪铝短期震荡调整，关注海外关税政策变化对于铝市的影响，可适当逢低布局多单。