【个人观点】铝：区间震荡，运行区间19500-21200元/吨。

氧化铝：观望。

【宏观及政策消息】

央行：研究创设新的结构性货币政策工具，加大消费重点领域低成本资金支持。

1-2月，社会消费品零售总额83731亿元，同比增长4.0%；规模以上工业增加值同比增长5.9%；全国城镇调查失业率平均值为5.3%。

英媒：欧盟委员会将宣布对铝市场展开调查。

美国零售销售数据环比增长0.2%，低于预期的0.6%。

【市场动态】

铝：

期货端，3月17日，沪铝2505低开收跌，报收于20925（-65）元/吨，较前一交易日跌0.31%，铝加权成交量27.1万手（-38128手），持仓量55.3万手（-12887）。

现货端，3月17日，佛山均价20800（-100）元/吨，成交僵持，成交一般；华东均价20820（-100）元/吨，按需成交；中原均价20680（-100）元/吨，成交谨慎。铝棒加工费上移，成交低迷。

库存：上海有色数据，3月17日铝锭社库86.2万吨，较3月13日持平；棒库存29.8万吨，较3月13日增0.05万吨。

观点逻辑：电解铝运行产能新高，行业平均盈利丰厚。进入传统旺季，下游开工率温和回升。铝锭铝棒库存转向去库，当周铝锭铝棒库存持平；基本面相对中性，宏观情绪影响盘面，关注下游需求变动以及国内外政策变动扰动。区间震荡为主，运行区间19500-21200元/吨。

氧化铝：

期货端，3月17日，氧化铝2505高开低走，报收于3114（-42）元/吨，较前一交易日跌1.33%，成交量13.6万手（-16281手），持仓量21.7万手（+6278）。

现货端，3月17日，氧化铝现货价格下滑，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3235元/吨、3250元/吨、3240元/吨、3380元/吨、3370元/吨、3530元/吨，分别下降10元/吨、20元/吨、20元/吨、0元/吨、30元/吨、0元/吨。

观点逻辑：氧化铝供应宽松，现货价格近期再度下行，需求端电解铝运行产能提升空间有限；库存持续累库。行业平均利润较薄，高成本区域企业出现亏损，期现货均呈弱势，期价或进入相对底部区域，关注国内外矿价下探幅度带来的行业成本变动。建议观望。

【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺，宏观环境重大变化

【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议

中财期货 13718696579