LME上一交易日收于2679，日跌49.5或1.81%。基本面来看，锭棒累库幅度环比收窄，当前库存延续下去预期年后铝锭库存高点或在90w附近，3月中上旬或见去库拐点；但实际消费恢复速度偏慢或影响旺季去库速度。现货市场方面，铝价大涨叠加临近周末，持货商加速出货变现，下游追涨采购需求也逐渐转为观望，现货小幅走弱；铝棒加工费继续下跌。成本端，氧化铝国内现货价格主稳个涨、海外现货价格下跌，仍需关注持续性，出口窗口或短暂打开后关闭、煤炭延续跌势、炭块价格持稳。海外美国现货升水大幅走强、欧洲小幅走弱；海外成本端欧洲天然气价整体高位窄幅波动、电价窄幅波动。

投资策略：关注内外正套参与机会；阶段性关注2.12-2.13w附近单边空头配置机会。

风险提示：海外潜在的补库诉求、宏观政策风险。