昨日氧化铝继续窄幅震荡，沪铝震荡偏强，小幅走高。

海外宏观方面，美联储会议纪要显示，其短期内降息意愿较弱，美元指数维持在107上方运行。国内方面，市场信心有所改善，但仍偏谨慎，关注两会政策及后续经济数据表现。

氧化铝方面，未来供给增长预期难以证伪，但当前价格计价已较为充分。而成本方面，海外铝土矿回落节奏偏缓，成本因素限制氧化铝下行节奏。现货方面，部分地区价格出现止跌反弹，短期进一步下行空间受限。

电解铝方面，全球铝供应链不确定性仍较强，而国内方面，产能接近上限、开工率仍处高位，电解铝供给约束明确。但需求端仍较为平淡，需关注宏观表现。

综合来看，氧化铝基本面仍偏空，但进一步下行空间受到制约，短期或低位震荡为主。电解铝方面，产能约束及海外政策扰动下，供给端易下难上，铝价下方支撑仍相对明确。

（以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。）