周五夜间，伦铝报收2635美元/吨，上涨1.04%，沪铝报收20725元/吨，上涨0.34%。电解铝成本随氧化铝价格的下跌持续下降，行业利润也不断向上修复至较高值区间，且3月旺季将至，共同刺激电解铝产能积极复产，未来铝供应预计增加。需求方面，下游铝加工企业已经基本复工复产，随着消费旺季的到来，未来仍将呈现回暖趋势，但出口需求或继续呈现下降趋势。整体而言，临近3月，市场也将逐渐开始交易国内宏观政策预期，铝基本面则处于旺季需求回升预期，以及供应增加、累库压力的多空交织格局之下，预计沪铝震荡偏强，关注宏观情绪变化对铝价的影响，逢低可逐渐布局多单。

周五夜间，氧化铝报收3368元/吨，上涨0.81%，主力合约减仓4000手。海外部分市场氧化铝成交价格再度下跌，国内现货市场的看空情绪也依然较重，持续出现贴水成交，氧化铝进口窗口持续关闭，考虑到国产氧化铝价格跌速更快，未来内外价差若进一步扩大，出口需求或有所恢复。利润挤压下，氧化铝厂对矿石价格的接受度降低，目前海外矿石报价位于100美元/吨附近，成本的松动将使得氧化铝价格的底部支撑下移。整体而言，供需趋于宽松的预期以及成本松动之下，市场空头情绪更为主导，预计氧化铝震荡偏弱运行。