【氧化铝】库存拐点现，氧化铝期价承压基本面分析：原料端几内亚铝土矿发运干扰因素的消除，以及国内氧化铝产能的复产及释放，使得市场对于未来供应增加的预期进一步明朗。新投产及复产预期均存，而库存见底迹象不断强化，市场对转宽松预期进一步加强，现货成交价格仍持续回落，市场悲观情绪延续。后市观点：国内外氧化铝现货成交价不断下调，打击多头积极性，期价走势承压。持仓建议：空单可先行离场，轻仓过节，防范风险。

【电解铝】成本下移叠加去库加速，铝利润有所修复基本面分析：国内电解铝运行产能4383.4万吨，较前一周增1万吨，开工率97.12%，增量主要来自于产能置换项目稳步投产。随着成本压力逐步缓解，运行产能重启回升，后期大规模减产可能性明显降低。下游加工企业陆续进入停产放假周期，现货市场成交冷清，现货价格贴水成交为正常状态。春节期间存在供需错配，铝水比例降低铸锭量提高，从而引发季节性累库。进入传统淡季，除汽车型材外，其他型材板块开工率均呈现明显回调的态势，再加上各地型材厂陆续进入放假阶段，铝棒下游需求转弱趋势明显。后市观点：成本坍塌以及年前需求走弱的双重压制，铝价将保持偏弱震荡的态势。持仓建议：轻仓过节，后续关注持仓及资金变化。