周二沪铝主力收20415元/吨，跌0.17%。伦铝跌1.34%，收2651.5美元/吨。现货SMM均价20320元/吨，涨60元/吨，贴水50元/吨。南储现货均价20340元/吨，涨60元/吨，贴水25元/吨。据SMM，1月20日国内主流消费地电解铝锭库存45.5万吨，较上周四增加1.5万吨；国内主流消费地铝棒库存17.78万吨，较上周四增加2.67万吨。宏观面：美国总统特朗普称将针对中国贸易行为进行调查，但是没有宣布新的关税措施。欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，欧洲央行有可能在每次即将召开的会议上降低利率，这可能会使存款利率在夏季从目前的3%降至2%。产业消息：国际铝业研究所（IAI）周一公布的数据显示，12月全球原铝产量同比增长3%，至623.6万吨。除中国和未报告地区外，12月原铝产量为230.9万吨，日均产量为7.45万吨。

昨日经济数据平淡，继续关注美国政策变化，宏观情绪较稳。基本面春节假期临近，消费继续走弱，市场成交下行，市场交投清淡，铝价看好区间震荡。