LME上一交易日收于2543，日涨35或1.4%。本周铝锭强势去库好于预期，主因精废倒挂仍较严重，此外，一方面或因到货仍偏少，另一方面或因铝价大跌后下游逢低采购需求好转以及部分下游进行节前最后一波补库带动去库延续；但西北货物仍未完全发出以及需求边际走弱预期增强，中旬后或难改累库，关注兑现幅度。现货市场方面，强去库下多数持货商转为挺价，下游节前备货带动需求向好，现货交投向好；铝棒加工费持稳。成本端，贸易商恐慌抛货以及铝厂高频贴水采购现货带动氧化铝国内现货价格跌速加快，海外昨日传出一笔越南FOB650的成交较上笔跌幅较大，预计海外现货价格下跌、煤价和炭块价格持稳。海外现货升水表现强势；海外成本端欧洲天然气价基本持稳、电价上涨。

投资策略：单边建议观望。

风险提示：宏观刺激带来需求超预期；几内亚矿扰动扩大