周二沪铝主力收 19680 元/吨，涨 0.05%。伦铝涨 1.24%，收 2522.5 美元/吨。现货 SMM均价 19640 元/吨，涨 10 元/吨，贴水 20。南储现货均价 19750 元/吨，跌 10 元/吨，升水 90元/吨。据 SMM，1 月 6 日国内主流消费地电解铝锭库存 49.5 万吨，较上周四增加 0.8 万吨；国内主流消费地铝棒库存 13.41 万吨，较周四增加 1.07 万吨。宏观面：美联储巴尔金表示，美联储高度致力于实现 2%的通胀目标。如果价格压力加大，就必须在利率上采取更强硬的措施。美国 2024 年 12 月 ISM 非制造业 PMI 为 54.1，预期 53.3，前值 52.1。欧元区 2024 年12 月 CPI 同比上涨 2.4%，高于 11 月的 2.2%，核心通胀率为 2.7%，服务业通胀也小幅上升至 4%。

宏观面，美国经济数据靓丽，美债收益率及美指强劲，铝价压力不小。基本面电解铝市场面临需求疲软、库存拐点来临以及成本支撑走弱的多重压力。我们仍看好铝价在未来一段时间内可能呈现重心震荡下移的趋势。继续关注下游需求的变化、库存动态以及成本端的变动情况。