铝：美元再度走强，隔夜外盘铝价反复震荡，LME三月期铝价收跌0.14%至2538.5美元/吨。国内夜盘小幅高开后震荡下行，沪铝主力合约收低于19835元/吨。早间现货市场交投活跃度下降，华东市场持货商正常出货，不过部分货源向华南转运，流通货源收紧，下游逢低补库为主。总体成交稍降，主流成交价格在19880元/吨上下，较期货贴水90左右。华南下游接货也有所下降，不过库存持续下降，持货商表现挺价。主流成交价格在20050元/吨上下。检修伴随投产，近期电解铝运行产能实际微增，产量总体变化不明显。进口量则小幅下降。消费方面，年末有集中赶单以及逢低备库行为，而到货较少，这使得近期库存大幅去化。不过淡季消费总体趋弱，供应则不会有大幅变化，另外成本支撑也有减弱趋势，铝价有一定承压。操作上建议短线以反弹做空思路为主。

氧化铝：氧化铝期货夜盘窄幅震荡，主力合约轻微收低于4768元/吨。早间现货市场零星成交为主，部分电解铝厂招标成交价格下调，多数铝厂仍消化以长单供应为主。不过现货流通量也未见明显增加，买卖双方依旧博弈。现货报价持稳。近期氧化铝运行产能总体变化不大，个别工厂检修以及北方环保限产影响，产量稳中略降。下游电解铝运行产能总体变化不大，消费平稳为主。不过目前库存仍处于极低水平。今日山西有氧化铝厂着手复产100万吨产能，预计1月初出产品。总体看，在复产以及出口减少的情况下，国内供应紧缺的情况趋于缓解，不过现货供应仍难言宽松，现货价格或稳中趋降。期货大贴水状态下，基差或有阶段性收敛态势。操作上建议以期现套利操作为宜，远月合约可考虑反弹做空。