美国经济数据表现符合预期，市场对特朗普政府上台后新政推行抱有较大担忧，美元指数保持强势，国内政策端持续释放积极利好信号，宏观情绪多空并存，对市场影响偏向中性。2024年12月10日，几内亚铝矿CIF报价达到100美元/吨，同比上涨42%，而澳洲铝矿CIF报价为78美元/吨，同比上50%。海外氧化铝在优先报出高价后又迅速调整回落，12月10日最新一期海外成交氧化铝3万吨，成交价格 $680/mt FOB Western Australia西澳，较前期东澳氧化铝成交价 $750/mt FOB 下降了$70/mt，降幅明显，氧化铝进口亏损窗口快速修复，但从氧化铝港口库存依旧去库的现实上看，进口补充仍旧有限。铝土矿、氧化铝现货报价抬升电解铝冶炼生产核心成本，成本端给予铝价强支撑，电解铝开产产能接近天花板增量难以期待，但供应仍保持高位，铝水比例提增可交割铸锭压力不大，11月抢出口明显，淡季消费之下12月铝锭社库低位或出现累积，铝市需求在进入农历新年前难有超预期表现。目前氧化铝现货报价虽有松动但仍在历史高位，氧化铝供应偏紧支撑高价，持续关注库存及仓单增减变化。短期铝价或受需求拖累偏弱震荡，实际下方空间有限，等待调整结束低位介入做多。