周四夜间，沪铝报收20500元/吨，上涨0.12%，伦铝报收2604美元/吨，下跌0.08%。近期供应端维持稳定，暂未有更多减产消息传出，但氧化铝高价之下，电解铝冶炼环节的成本压力仍然较大，成本对铝价形成支撑。铝锭周内连续累库，累库的持续性，需求淡季及出口订单减少的共同影响下，库存季节性拐点或即将到来。关注中央经济工作会议后市场情绪的变化，沪铝预计震荡运行，以震荡思路对待。

周四夜间，氧化铝主力合约报收5231元/吨，上涨1.04%。北方产区秋冬改善大气质量强化减排等措施对于氧化铝供应的干扰仍在持续，预计将影响阶段内的焙烧量，周内氧化铝周度开工率较前一周小幅下降。需求端近期维持稳定，刚需支撑较强，氧化铝社会库存仍在去库中，供需偏紧格局并未有缓解，对现货及近月合约价格有支撑。预计氧化铝宽度震荡，短线操作。