周五夜间，沪铝报收20340元/吨，下跌0.37%，伦铝报收2607.5美元/吨，下跌1.16%。11月全国电解铝产量同比继续增长，但环比下降，主因月内成本压力下多地铝厂出现停产。目前亏损情况仍在持续，关注高成本产区的产能运行情况。12月需求淡季及出口订单需求下降，或使得库存逐渐出现累库，利空价格。目前来看，基本面情况更多起到对铝价的支撑作用，宏观情绪波动下，铝价缺乏上涨驱动力。预计沪铝震荡，以震荡思路对待。

周五夜间，氧化铝主力合约报收5295元/吨，下跌1.18%。海外氧化铝价格的下跌使得国内氧化铝价格的底部支撑减弱，打压了多头情绪，期货盘面出现明显情绪性下挫。考虑到四季度氧化铝供应干扰因素依旧存在，年内氧化铝供需偏紧格局暂时难以出现扭转，现货价格上涨暂未停止，多方利多因素支撑下，氧化铝期货的下跌空间将受到一定限制。稳市场防风险态度明确下，氧化铝期货市场情绪将进一步回归理性，持续关注市场现货价格以及社会库存的动态变化，预计氧化铝宽幅震荡，警惕主力合约移仓换月后高位回落风险，远月AO2505合约价格主要波动区间或在3800-4500元/吨左右。