沪铝主力合约持仓量为17.76万手，夜盘减仓1158手。供应端，电解铝产能维持高位运行，供应端维持强劲。消费端，型材开工小幅回升，铝箔开工回升较大，但板带和线缆开工下滑，整体下游开工变化不大。铝棒开工回升，产量释放，铝棒库存小幅累库;新疆运输逐渐恢复，巩义和无锡地区到货增加，铝锭库存按预期较上周四出现累库情况，但库存仍处于近6年同期极低位，仍为铝价提供支撑。目前来看，下游需求或持续走弱，但氧化铝现货价格仍在缓慢上涨，使电解铝平均生产成本已超过21000元/吨，且铝锭库存持续去库，铝价仍有支撑。考虑到电解铝库存依旧处于极低位，短期内铝价或震荡运行，空头可止盈离场，下方关注120日线支撑，可卖2501-P-20600或20400期权。

关注及风险:铝锭去库持续性;国内终端需求情况。

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