沪铝主力合约持仓量为20.32万手，夜盘减仓2790手。供应端，国内电解铝开工高位运行，供应端较强。消费端，消费旺季结束，型材受房地产市场拖累，开工维持低位，板带箔行业亦进入淡季，整体下游需求边际走弱。近期铝棒厂有部分减产，叠加新疆地区运力仍有扰动，铝棒库存延续去库表现；而上周铝锭库存则因淡季出库有限，小幅累库，但库存仍处于近6年同期极低位。目前来看，下游需求或持续走弱，但氧化铝现货价格仍高企，使电解铝平均生产成本飙升近21000元/吨，且铝锭库存 去库预期依旧较好，铝价仍有支撑。昨夜美元指数继续反弹，铝价承压，短期内维持震荡，中期来看仍有上行动力，原有空单止盈离场，多单可适量逢低试多。关注及风险：铝锭去库持续性；国内终端需求情况

氧化铝主连持仓量为24.15万手，日减仓7591手。供应端，AIcoa在巴西的工厂因铝土矿船搁浅宣布不可抗力，几内亚铝土矿出口被海关暂停，国内四季度环保督察趋严，国内铝土矿山大规模复产难度极大，各地区矿石价格继续上抬；重庆一大型氧化铝厂停产，贵州地区某氧化铝厂因煤气炉故障焙烧停炉一台，供应端持续处于偏紧状态。需求端，电解铝产能继续高位运行，氧化铝下游需求处于高位。国内氧化铝行业库存处于极低位，且持续去库，为高价提供支撑。据海关统计，我国10月氧化铝出口量大幅上涨，再度映证海外氧化铝紧缺局面。然昨天日盘与昨夜氧化铝价格逼近前高后，多头开始止盈离场带动价格下行，仍无法突破前高压力。考虑到供应端持续偏紧，短期内氧化铝仍将维持高位震荡态势。关注及风险：巴西氧化铝厂运行情况；印尼出口禁令情况；铝土矿进口情况；国内矿山复产进度

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