沪铝主力合约持仓量为16.92万手，夜盘减仓2484手。原料端，AIcoa在巴西一大型氧化铝厂因铝土矿运输问题发布不可抗力；印尼计划对铝土矿实施出口禁令，贵州地区某氧化铝厂因煤气炉故障焙烧停炉一台，铝土矿及氧化铝供应仍维持偏紧状态；供应端，10月国内部分地区继续有产能复产，电解铝供应维持高位。消费端，消费旺季结束，型材受房地产市场拖累，开工继续下滑，板带开工亦连续两周下降，整体下游需求边际走弱。目前铝棒开工回升，铝水比例上调，叠加。上周新疆地区暴风雪再度影响运输，铝棒和铝锭库存皆有去库表现。原料价格高企，使电解铝平均生产成本接近21000元/吨，铝锭库存亦持续去库，但美国通胀或再度走高，市场，对美联储降息押注减弱，宏观压制铝价，短期内铝价承压运行，暂时观望为主，关注今晚美国CPl数据。关注及风险：铝锭去库持续性；国内终端需求情况

氧化铝主力合约持仓量为27.15万手，夜盘减仓2076手。供应端，AIcoa在巴西的工厂因铝土矿船搁浅宣布不可抗力，几内亚铝土矿出口被海关暂停，国内四季度环保督察趋严，国内铝土矿山大规模复产难度极大，各地区矿石价格继续。上抬；重庆一大型氧化铝厂停产，贵州地区某氧化铝厂因煤气炉故障焙烧停炉一台，供应端持续处于偏紧状态。需求端，电解铝产能继续高位运行，氧化铝下游需求处于高位。国内氧化铝行业库存处于极低为，且持续去库，为高价提供支撑。近期氧化铝供应端扰动事件频发，但这些事件预计不会发展为长期风险，多头止盈离场带动价格下跌，“逼空” 行情或来到尾声，氧化铝价格将回归理性，关注01-05正套，亦可适量卖2501-C- -5300或5200期权。关注及风险：巴西氧化铝厂运行情况；印尼出口禁令情况；铝土矿进口情况；国内矿山复产进度

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